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中央专项的首批资金注入高端装备制造产业
作者: 发布于:2012-06-15 11:13:43 点击量:

    中信建投研报重申两条投资主线:政策微调和需求稳增。中信建投认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面,一是政策微调带来的投资机会,铁路设备、核电、工程机械等会受益,特别是工程机械,主要上市公司的估值水平较低,而龙头公司今年业绩仍有20%左右的增长,所以工程机械主要上市公司三一重工和中联重科仍是重点关注的对象。
  
  二是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、安徽合力、中国南车、晋西车轴、中国一重、杰瑞股份、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、陕鼓动力、东方精工、太阳鸟、航空动力和机器人等。
  
  业绩下滑风险基本释放完毕,二季度结构性见底为大概率事件:(1)宏观政策底部基本探明,基建投资将适度恢复以弥补房地产投资后续下滑风险;(2)行业去产能过程进入中后期,需求和成本双重挤压即将过去。
  
  华泰联合表明看好高端装备制造核心零部件。“十二五”规划中特别提到的一点,是“基础配套能力显着增强”。这主要包括高端装备所需的关键配套系统与设备、关键零部件与基础件制造能力。历史来看,1979-1999年,是国家财政扶植轻工基础机械装备的时期,1999年-2009年,是重工成套装备的发展时期,而2010年之后,将向上游源头前进,进入高端装备制造业核心部件的时代。中国现代装备制造业的核心问题是产业升级,产业升级的核心问题是高端核心技术及部件。根据调研结果,看好核心零部件领域主要包括:控制系统中的数控系统、伺服驱动系统;动力系统中的液压、轴承;特种材料中的关键电子材料、碳纤维、芳纶纤维、人造金刚石等;新兴产业装备领域的MOCVD、PECVD、海水淡化反渗透膜等。